Графиттелген мұнай коксының баға үрдістерін және негізгі әсер ететін факторларды талдау (2025 жылға дейінгі перспективадан)
I. Баға үрдістері: қысқа мерзімді өсімнен кейін дифференциация, ұзақ мерзімді сұраныс пен ұсыныс алшақтығы қолдау табады
1. 2025 жылғы баға көрсеткіштері
- Күкірті аз кокс көш бастап тұр: Жаңа энергиямен жұмыс істейтін көліктердегі анод материалдарына сұраныстың күрт артуына байланысты күкірті аз кокстың бағасы 2025 жылдың басында күрт өсті. Мысалы, Fushun Petrochemical компаниясының күкірті аз кокстың бағасы 2024 жылдың желтоқсанындағы тоннасына 3000 юаньнан 2025 жылдың қаңтарында тоннасына 3500 юаньға дейін өсті, ал кейбір аукциондық бағалар тоннасына 4200 юаньнан асты.
- Орташа және жоғары күкіртті кокс та соған сәйкес келеді: орташа күкіртті кокстың бағасы тоннасына 2400-ден 2900 юаньға дейін, ал жоғары күкіртті кокстың бағасы тоннасына 1300-ден 1800 юаньға дейін болды. Олардың өсуі күкірті аз коксқа қарағанда төмен болғанымен, жалпы өсу үрдісін көрсетті.
- Сұраныс пен ұсыныс арасындағы алшақтықтың арқасында: 2025 жылы 870 000 тонна көлеміндегі сұраныс пен ұсыныс арасындағы алшақтық жылдық орташа бағаны тоннасына 3000-4000 юань аралығында көтереді деп күтілуде.
2. 2026 жылға арналған болжам
- Бағаның орташа өсуі: Ұсыныс пен сұраныс арасындағы алшақтық 660 000 тоннаға дейін азаяды деп болжануда, бірақ жаңа энергияға деген сұраныстың үлесі 21%-ға дейін артады деп күтілуде, бұл жылдық орташа бағаны тоннасына 3200–4200 юань аралығында көтереді, ал күкірті аз кокс 4000 юань/тоннадан асуы мүмкін.
- Құрылымдық дифференциация: Күкірті жоғары кокс бағасы жеткілікті мөлшерде жеткізілімге байланысты төмен болып қала береді, тоннасына 1500-2000 юань аралығында ауытқиды.
II. Негізгі әсер етуші факторлар: сұраныс, ұсыныс және саясаттың үшбұрышты өзара әрекеттесуі
1. Сұраныс жағы: Жаңа энергетикалық революциямен басқарылатын құрылымдық өсу
- Литий-ионды аккумуляторлық анод материалдары: 2024 жылы анод материалына деген сұраныс мұнай коксын тұтынудың жалпы көлемінің 8%-ын құрады, және бұл үлес 2026 жылға қарай 11%-ға дейін өседі деп болжануда. Жаңа энергетикалық көлік құралдары мен энергия сақтау секторларындағы жылына 5,96 миллион тоннадан асатын жаңа қуаттардың қосылуы күкірті аз коксқа деген сұранысты тікелей арттырады.
- Дәстүрлі салалардағы әлсіздік: Көміртек және отын секторларындағы сұраныс баяу болып қалуда, табыстылықтың төмендігіне байланысты сатып алу қабілеті шектеулі. Мысалы, көміртек кәсіпорындары алюминий өнеркәсібіне деген сұраныстың төмендеуіне байланысты сатып алуды қысқартты (алюминий бағасы 2025 жылы түзетілді), ал отын секторы жоғары күкіртті отын коксын арзан көмірмен алмастырды (2025 жылы орташа есеппен тоннасына 500 юань).
2. Ұсыныс жағы: шектеулі қуаттылықтың өсуі және шығындарға қысым
- Ішкі қуаттылықтың баяу кеңеюі: 2025 жылға жаңа кешіктірілген кокстау қондырғылары жоспарланбаған, ал отын мазутына импорттық тарифтердің жоғарылауы (2025 жылдың 1 қаңтарынан бастап күшіне енеді) тәуелсіз мұнай өңдеу зауыттарындағы жұмыс қарқынын төмендетті, ал Шаньдундағы мұнай өңдеу зауыттары ең күрт төмендеуді бастан кешіріп, ішкі өндірісті шектеді.
- Шетелдік жеткізілімнің жеткіліксіздігі: Еуропа мен Америка Құрама Штаттарында шикі мұнайдағы күкірттің жоғары мөлшеріне байланысты күкірті аз кокс өндірісі шектеулі, бұл импортқа тәуелділіктің тұрақты жоғары болуына әкеледі.
3. Саясат жағы: Қоршаған орта және сауда саясатының қос шектеулері
- Қоршаған ортаға әсер ететін өндіріс шектеулері: Күкірті аз мұнай коксына (күкірт мөлшері <0,5%) сұраныс қоршаған ортаны қорғау стандарттарына сәйкестігіне байланысты өсті, ал электролиттік алюминий сияқты жоғары көміртекті салалар саясат шектеулері бойынша өндірісті қысқартуға тап болды, бұл мұнай коксына деген сұранысқа жанама түрде әсер етті.
- Сауда келіспеушіліктері: Халықаралық нарықтағы сұраныстың баяулауы немесе айырбас бағамының ауытқуы ішкі бағаларға әсер етуі мүмкін болса да, 2025 жылғы жанармай бағасының түзетілуі тәуелсіз мұнай өңдеушілер үшін шығындарды тікелей арттырып, жеткізілімнің қысқаруының негізгі қозғаушы күшіне айналды.
4. Шығын жағы: Шикі мұнай бағасының ауытқуларының берілуі
- Шығындарды қолдаудың әлсіреуі: Brent шикі мұнайының орташа бағасы 2025 жылы барреліне 67 құрайды және 2026 жылы барреліне 51-ге дейін төмендеуі мүмкін (ҚОӘБ болжамы), бұл мұнай коксының бағасының өсуін тежейді.
- Мұнай өңдеу зауыттарының пайда динамикасы: Шикі мұнай бағасы жоғары болған кезде, мұнай өңдеушілер кокстауды кешіктіру арқылы жеңіл мұнай өндірісін арттырады, бұл мұнай коксының жеткізілімін арттырады. Керісінше, мұнай коксы пайдаға қосымша болып, бағаны қолдайды.
III. Болашақ тәуекелдер мен мүмкіндіктер
1. Төменгі тәуекелдер
- Халықаралық мұнай бағасының күтпеген төмендеуі: Егер Brent маркалы шикі мұнайдың орташа бағасы барреліне 50 доллардан төмен түссе, мұнай коксының бағасы төмендеуі мүмкін.
- Күтілгеннен төмен сұраныс: Литий-ионды аккумуляторлық анод материалдарындағы артық қуат немесе электролиттік алюминий өндірісінің (күтпеген жерден) күрт төмендеуі сұранысты төмендетуі мүмкін.
2. Жоғары тәуекелдер
- Тәуелсіз мұнай өңдеу зауыттарындағы өндірісті одан әрі қысқарту: Егер Шаньдунда орналасқан тәуелсіз мұнай өңдеу зауыттарындағы жұмыс қарқыны 50%-дан төмен түссе, ұсыныстың қысқаруы бағаның өсуіне әкелуі мүмкін.
- Жаңа энергияға деген сұраныс күтілгеннен жоғары: егер литий-ионды аккумуляторлық анод материалдарының үлесі 15%-ға дейін өссе, жоғары сапалы мұнай коксының бағасы тоннасына 4500 юаньнан асуы мүмкін.
IV. Қорытынды: Жоғары құбылмалылық жағдайындағы құрылымдық мүмкіндіктер
Графиттелген мұнай коксының бағасы алдағы екі жылда өте тұрақсыз болып қалады деп күтілуде, жаңа энергияға деген сұранысқа байланысты күкірті аз кокс негізгі өсу қозғаушы күші ретінде пайда болады, ал орташа және жоғары күкіртті кокс дәстүрлі секторлардағы кері желге байланысты шектеулі өсімге ие болады. Инвесторлар мыналарды мұқият бақылауы керек:
- Жаңа энергетика саласындағы дамулар (мысалы, электромобильдерді сату, энергия сақтау жобаларын іске асыру);
- Отандық мұнай өңдеу зауыттарының жұмыс тарифтері (әсіресе тәуелсіз мұнай өңдеу зауыттарына әсер ететін саясаттағы өзгерістер);
- Халықаралық мұнай бағаларының ауытқуы (шығындарды трансферттеу әсері);
- Қоршаған ортаны қорғау саясатын орындау қарқындылығы (ұсынысқа да, сұранысқа да әсер етеді).
Қытайдың «қос көміртекті» мақсаттары мен энергетикалық көшу аясында графиттелген мұнай коксы нарығы дәстүрлі отыннан жаңа энергетикалық материалдарға құрылымдық трансформациядан өтуде, ал күкірті аз кокстың тапшылығы ұзақ мерзімді баға тұрақтылығын қамтамасыз етеді.
Жарияланған уақыты: 2025 жылғы 14 қараша